Read in English

Tidak terasa, agenda paling bersejarah Ethereum yaitu The Merge sudah di depan mata. Rencananya, agenda ini akan terjadi pada tanggal 13 sampai 15 September mendatang. Sesuai dengan informasi dari Co-founder Ethereum, Vitalik Buterin, pada hari Selasa (6/9). Menjelang peluncurannya, banyak sekali informasi berseliweran terkait The Merge. Namun, sebagai smart investor, kita tetap perlu memastikan validitas atau legit tidaknya informasi tersebut. Maka dari itu, untuk memastikan kamu tidak terjerumus pada miskonsepsi mengenai The Merge, di artikel kali ini NOBI akan mengupas tuntas seputar mitos dan fakta Ethereum Merge!

Berkenalan dengan Ethereum Merge 

Ethereum Merge yang ditunggu-tunggu oleh investor dan komunitas Ethereum akhirnya akan terjadi dalam 1-2 minggu ke depan. Kejadian bersejarah di industri teknologi blockchain ini menandakan perubahan signifikan untuk protokol Ethereum dan juga perkembangan teknologi blockchain secara keseluruhan. Tapi, sebenarnya apa sih Ethereum Merge ini? Apa saja informasi yang benar dan tidak benar terkait Ethereum Merge? Selanjutnya, bagaimana analisis dan ekspektasi wajar pada harga Ethereum yang akan tercapai dari kejadian bersejarah ini?

Pada intinya, Ethereum Merge adalah peralihan protokol konsensus jaringan dari Proof-Of-Work (PoW) menjadi Proof-Of-Stake (PoS). Transisi protokol konsensus ini mengubah cara mekanisme Ethereum untuk menentukan node jaringan (network node) yang akan melakukan validasi transaksi dan membuat block (input data ke blockchain). Jika sebelumnya di PoS, penentuan node jaringan yang melakukan validasi dan pembuatan block ditentukan oleh computing power dari node jaringan yang berpartisipasi, maka di Proof-of-Stake, hal ini ditentukan oleh jumlah kripto ETH (stake) yang dimiliki oleh node tersebut. Semakin banyak jumlah ETH (stake) yang dimiliki oleh node jaringan, maka semakin besar pula kemungkinan node jaringan tersebut untuk melakukan validasi transaksi dan pembuatan block, serta mendapatkan reward dalam bentuk ETH dari protokol.

Mitos dan Fakta Seputar “Ethereum Merge” Jika Telah Berhasil Tayang

Pada pukul 11:34 UTC hari Selasa (6/9), upgrade Bellatrix telah berhasil diaktifkan pada epoch 144896 di Beacon Chain. Selanjutnya, Ethereum akan melalui beberapa upgrade lainnya yang dibutuhkan untuk bisa dikatakan proses bersejarah ini berhasil. Dengan keberhasilan Ethereum Merge, maka berikut ini adalah peningkatan-peningkatan yang akan terjadi:

1. Penurunan Konsumsi Energi

Protokol Ethereum saat ini mengonsumsi daya setara dengan negara Chili dan mempunyai jejak karbon (carbon footprint) setara dengan Hongkong. Hal itu disebabkan oleh protokol konsensus Proof-of-Work yang menggunakan computing power untuk kompetisi pembuatan block dan komputer/node jaringan membutuhkan listrik untuk beroperasi. Setelah Ethereum Merge dilakukan, maka node jaringan akan menggunakan ETH (stake) sebagai proxy untuk ikut serta dalam kompetisi validasi transaksi dan pembuatan block di jaringan. Prediksi dari pemangku kepentingan (stakeholder) dan entitas riset di industri blockchain memprediksi bahwa konsumsi energi dari protokol Ethereum akan berkurang sekitar 99,95%.

2. Perubahan pada Kebijakan Moneter Ethereum

Kebijakan moneter Ethereum adalah seperangkat alat atau peraturan yang digunakan oleh Ethereum untuk mengontrol jumlah ETH yang beredar secara keseluruhan, mendorong pertumbuhan ekonomi, utilisasi, dan pengembangan di protokol Ethereum. The Merge akan secara signifikan mengubah kebijakan moneter Ethereum. Reward pembuatan block di Proof-of-Work Ethereum sekarang adalah 2 ETH per block, kebijakan moneter Ethereum baru di Proof-of-Stake nantinya akan mengurangi reward itu sebesar 90%. Pengurangan ini disebut sebagai “Triple Halving”, di mana hal ini akan menyebabkan pasokan ETH baru di pasar setiap harinya menurun drastis, yang berarti juga menurunkan tekanan jual untuk jangka panjang. Perubahan kebijakan moneter ini sangat baik secara jangka panjang untuk apresiasi harga Ethereum sendiri.

3. Peningkatan Throughput Transaksi

Blockchain pada dasarnya adalah database yang terdesentralisasi. Kecepatan setiap sistem database diukur dengan throughput transaksi, yang biasa dinyatakan dengan jumlah transaksi/detik. Di mana semakin tinggi throughput maka database tersebut dipandang lebih efisien dan efektif . 

Namun demikian, Ethereum Merge tidak akan meningkatkan throughput transaksi dari Ethereum. Kecepatan transaksi pada Layer 1 Ethereum akan relatif sama dengan sebelum The Merge. Hal yang perlu kita ketahui terkait ini adalah bahwa Ethereum Merge merupakan langkah pertama Ethereum untuk mencapai 100.000 transaksi/detik. Di mana sesuai roadmap Ethereum sendiri, target 100.000 transaksi/detik ini baru bisa tercapai jika Ethereum berhasil merampungkan 4 tahap peningkatan lagi setelah Ethereum Merge.

4. Pengurangan Gas Fee Transaksi

Gas fee atau biaya gas adalah biaya untuk melakukan transaksi di protokol Ethereum, yang di mana dikarenakan kapasitas transaksi (throughput) Ethereum masih relatif terbatas saat ini, gas fee ini dapat meningkat secara drastis pada saat periode-periode sibuk di jaringan. Ethereum Merge merupakan perubahan mekanisme konsensus, bukan peningkatan kapasitas jaringan dari Ethereum, sedangkan biaya gas merupakan fungsi dari permintaan (demand) untuk melakukan transaksi di Ethereum protocol dalam kaitannya dengan kapasitas jaringan. Selain itu, Ethereum Merge juga tidak akan mengubah atau menurunkan biaya gas dari Ethereum.

Timeline dan progres Ethereum Merge

Jika segalanya berjalan mulus sesuai rencana, segenap developer Ethereum memprediksi bahwa Ethereum Merge akan terjadi tanggal 15 September 2022. Namun, semua itu masih bisa berubah. Lalu siapa sangka, ternyata pengembangan Proof-of-Stake dari Ethereum ini telah direncanakan dan dilakukan sejak tahun 2015 lalu. Jadi, bukanlah suatu hal yang mengejutkan jika para developer Ethereum akhirnya terpaksa menunda agenda penting ini demi memastikan proses Ethereum Merge bisa berjalan dengan lancar. 

Ada 2 upgrade penting yang harus dilakukan sebelum Ethereum Merge bisa tayang. Upgrade pertama adalah Bellatrix upgrade, yang fungsinya adalah mengaktifkan Ethereum Merge di Beacon Chain. Setelah itu, adalah Paris upgrade, yang akan berperan untuk menghilangkan semua ketergantungan dari Ethereum protocol dari mekanisme konsesus Proof-of-Work . 

Analisis Aksi Harga ETH, Bersiap to the Moon? 

Faktanya, kabar terkait Ethereum Merge memang sempat menyuntikkan banyak sentimen positif terhadap pasar, sehingga aktivitas market menjadi lebih menarik dan percaya diri. Setelah implementasi Proof-of-Stake berhasil dilakukan di Goerli testnet, harga Ethereum sempat menyentuh $2.000. Namun, peningkatan harga itu terjadi sangat singkat, karena harganya kemudian kembali menurun drastis ke level sekitar $1.450-1.550. 

Kenyataan bahwa saat ini pasar kripto tengah mengalami musim dingin (winter), akhirnya momentum harga Ethereum pun tidak dapat dipertahankan dengan baik. Dan alhasil, pergerakan harga Ethereum tidak berhasil melakukan breakout dari tren penurunannya, terlihat juga bahwa harganya berpotensi tetap akan mengalami penurunan setelah Ethereum Merge berhasil tayang.

ETHUSD – Weekly Chart

Dalam grafik mingguan, terlihat bahwa Ethereum Merge belum berhasil memaksa ETHUSD untuk melakukan breakout. Tren harga ETHUSD mengalami penurunan yang terlihat dengan adanya channel turun yang besar serta penurunan tersebut kemungkinan tidak akan berakhir sebelum trendline dari channel ini berhasil tertembus atau breakout. 

Dalam grafik mingguan di atas dengan menggunakan indikator external Fibonacci, terdapat titik support dalam jangka panjang di area 350 sampai 400. Jika harga ETH dalam jangka pendek gagal melakukan aksi pembalikan arah atau tidak menembus tren turunnya, maka area support di level 350-400 adalah area support kuatnya, dan ada kemungkinan harga mencoba bergerak ke arah support 350-400.

ETHUSD – Daily Chart

Pada grafik harian, terlihat pola Head and Shoulders di mana kemungkinan penurunan dari harga ETH akan sesuai dengan ukuran dari head dan dari panah di atas, yang di mana menunjukan ukuran head dan target harga sesuai dengan support sebelumnya. Maka dari itu, dalam waktu dekat ini harga ETH bisa saja turun ke area 995-1056.

Jika nantinya penurunan ke area 995-1056 ini memang terjadi, maka ketika harga telah berada di area tersebut, diharapkan bisa terjadi rebound/pembalikan arah dan menembus trendline dari channel di weekly. Jika rebound dan pembalikan arah tren tidak terjadi, maka harga mungkin saja akan turun sampai ke area support pada grafik mingguan di area 350-400.

Kesimpulan

Layaknya agenda upgrade jaringan oleh proyek lain pada umumnya, The Merge Ethereum juga tidak terlepas dari kontroversi dan optimisme yang menyelimutinya. Tapi, dari sekian banyak kepercayaan bernada skeptis maupun optimistis yang berdatangan menjelang agenda The Merge ini, salah satu yang paling sering digaungkan oleh para penggemar Ethereum sendiri yaitu klaim bahwa transisi konsensus dari PoW menuju PoS kali ini akan mengurangi konsumsi energi Ethereum sebesar 99,95%.

Sehubungan dengan itu, Ethereum Foundation juga mengklaim bahwa transisi dari PoW ke PoS akan memangkas emisi karbon Ethereum menjadi sekecil 0,07 kilogram per transaksi, dari yang awalnya 147,86 kilogram saat ini. Artinya, jika skenario ini benar akan terjadi, maka jejak karbonnya akan 17.000 kali lebih efisien daripada Bitcoin. Namun, menyaksikan prediksi bernada positif dan negatif yang cenderung imbang seputar The Merge ini, NOBI’s sendiri berada di kubu optimis atau skeptis, nih?